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　　日照港（600017行情,爱股,主力动向）：长期价值看好

　　公司发布公告，集团拟通过购买公司发行的认股权证并行权的方式继续增持公司股份，计划以每份不超过0.1元的价格收购权证，收购上限为权证流通总量6160万份，并因此筹措资金87225.6亿元，以备行权。中信建投分析师认为，集团此举开创了国内证券市场之先河，充分显示了集团对公司股东及权证持有人利益的保护、对公司未来看好的信心，给予公司“买入”的投资评级。

　　分析师指出，虽然相对于二级市场直接增持，该举措成本大大提高，但为公司收购西二期项目提供了宝贵资金。同时公司负债率下降，为负债融资收购其他优质资产提供可能。若权证全部被收购，加上直接增持的2％，集团持股将由54.42％提高到60.48％，足显集团对公司的支持和对发展潜力的认可。

　　短期看，随着矿石二期工程投产和火车直接载货入港，公司集疏运效率大幅提高，倒运成本大幅降低，在吸引新货源的同时，分流的货源有望回流，山东钢铁业的整合也促进了公司的矿石集聚。长期看，规划中的铁路路网建设将极大改善后方集疏运条件，促使有效腹地不断扩大。预计到2010年，直通日照的铁路运力将由现在的7000万吨达到2亿多吨，公司将大大受益。

　　此外，国家推出的以基础设施投资为主的内需拉动政策将对公司产生实质利好，一是以公路、铁路、煤运通道为主的投资非常有利于公司集疏运条件改善，山西煤运南通道建设有望加速；二是将对钢铁业复苏产生极强刺激作用。

　　置信电气（600517行情,爱股,主力动向）：享受政策扶持

　　广发证券分析师认为，公司的产品符合国家节能降耗的政策风向，具有竞争力，非晶合金变压器行业竞争者压力不大，电网建设也处于景气上升期，给予公司“买入”的投资评级。

　　分析师指出，公司占据了非晶合金变压器80％以上的市场，同时拥有百余项专利技术，在非晶合金变压器细分行业有着不可比拟的先发优势。公司主要产品非晶合金变压器节能性能突出，符合“节能降耗”的政策导向；同时，非晶合金变压器也大大减少了发电侧的污染物排放，占地面积小，符合目前环境保护和节约用地的要求。

　　公司在行业竞争中处于有利地位。上游行业的非晶合金带材生产制造既有原有厂家的扩产计划保证，又有新兴厂家的加入，为原材料的供应和降价空间提供了保证；中间环节中，国内主要非晶合金铁芯加工企业日港置信被公司全资控股，为公司赢得成本优势打开了方便之门；新近采用与地方电网合资形式成立了数家非晶合金变压器生产厂家，既为产能扩张打下了基础，又打开了各地市场的入口；下游行业电网建设如火如荼，不仅有“十一五”规划的保证，又受益近期国家拉动内需、增加基础建设投资的利好，未来两年有望继续保持高增长。

　　公司现金流充沛，资金运作情况良好。货款基本上都是现金付款，没有出现拖欠现象，资金利用效率也较好。公司成长能力比较强，毛利率有望在今年扭转下跌趋势。分析师预测公司2008年-2010年每股收益分别为0.56元、0.87元、1.16元。

　　烟台万华（600309行情,爱股,主力动向）：垄断技术成核心竞争力

　　中投证券分析师认为，公司竞争力较强，拥有寡头垄断的技术和强大的研发能力，产能扩张将推动公司业绩增长，给予公司“推荐”的投资评级。

　　产品MDI生产工艺是寡头公司垄断技术，公司是我国仅有的一家生产商，07年国内市场占有率达到33.6％，MDI市场未来将保持技术垄断格局，垄断的技术构成公司核心竞争力。

　　分析师指出，未来三年公司MDI产能年复合增速为30％，2010年宁波二期工程实现，公司产能将达到78万吨/年，成为亚洲地区最大的MDI生产厂家。新增产能表现为进口替代，产能的扩张将表现为实际产销量增长，推动公司业绩增长。另外，在高耗能现状和节能政策导向下，如果节能建筑市场开启，“十一五”期间聚合MDI将每年新增需求19.2万吨。

　　公司通过延长产业链控制成本，毛利率稳步提高。宁波二期配套工程将实现主要原料苯胺约60％的自给，收购东港电化35％股权保障氯气供应，增资广东荣威至80％实现了黑白料供给。产业链延长稳定了供应，减少了原料价格波动所带来的风险，提高了综合毛利率。

　　同时，公司年底享受高科技企业15％优惠税率只是程序问题。上半年计入政府补贴8236万元（影响EPS0.04元），政策对高科技企业的支持将有利于公司新建产能，推动公司业绩增长。

　　此外，公司的高管和董事通过华力热电间接持有8.13％的股权，变相实现了股权激励，保证了高管和股东利益

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